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上市券商上半年大赚846.93亿元?同比增长358.05%

中国市场调查网??时间:07/16/2015 19:52:24 ??来源:证券日报

  共有13家上市券商发布2015年上半年业绩快报,净利润增幅均逾2倍,业绩之优异可见一斑。其中,中信证券独占鳌头,营业收入和净利润分别达到311.12亿元和124.71亿元。

  证券业协会公布的数据显示,22家上市券商上半年实现营业收入1737.48亿元,同比增长280.13%;实现净利润846.93亿元,同比增长358.05%。

  国信证券净利润排名

  跻身前三

  《证券日报》记者根据券商上半年业绩快报统计得知,在13家公布上半年业绩快报的券商中,中信证券、海通证券和国泰君安依旧“大比分”领跑同行,不过三家券商之间的差距有所减少。中信证券上半年营业收入和净利润分别达到311.12亿元和124.71亿元,同比增幅分别达到195.32%和205.96%。海通证券紧随其后,预计上半年净利润达99亿元-102亿元,比上年同期增加244%-254%。国泰君安则预计上半年净利润达95亿元-98亿元,比上年同期增加342%-356%。

  从协会公布的数据来看,在净利润排名方面,中信证券依旧居首,国信证券排名第二,海通证券排名第三。3家券商净利润分别为86.08亿元、83.87亿元、82.66亿元。国信证券于去年年底上市,并在今年上半年跻身净利润排名前三行列。从国信证券的净资本排名排名来看,在上市券商中并不靠前,但其经纪、投行等业务有明显的行业竞争优势。

  广发证券和申万宏源业务规模相近,其中,广发证券预计上半年净利润为83.56亿元-84.56亿元,比上年同期增加398.87%-404.84%;申万宏源上半年实现净利润77.26亿元,比上年同期增加318.27%。

  中信证券表示,2015年上半年,公司完成了人民币115亿元次级债券、人民币80亿元公司债券、七期短期融资券的发行,以及11亿股H股的发行,公司资产结构更趋合理,资产质量优良、流动性充裕,各项风险控制指标优于监管指标。

  从目前已经发布业绩快报的13家券商来看,西部证券是业绩增长势头最强的券商,上半年实现营业收入30.15亿元,同比增长446.36%;实现净利润15.18亿元,同比增长896.75%。从净利润增速上来看,东方证券和东北证券,预计净利润分别同比增长568%-592%和451.48%。而从目前协会公布的数据来看,光大证券上半年净利润增幅达到1330.85%,问鼎增幅冠军。

  值得一提的是,13家上市券商上半年预计净利润同比增幅均超过200%。

  西部证券表示,2015年上半年,公司积极推进传统业务转型和创新业务发展,努力把握市场机遇,上半年实现营业收入和净利润同比大幅增长,取得了较好的经营业绩。6月末,公司总资产比年初增长107.57%,增加额较大,主要为客户证券交易结算资金增加,以及公司加大财务杠杆,多渠道筹集资金,负债额增加较多所致。目前,公司资金流动性充足,偿还能力较强,资产安全,财务状况良好。

  上半年业绩受到

  经纪以及自营业务支撑

  近日,中国证券业协会对22家上市证券公司2015年度上半年经营数据进行了统计。22家上市证券公司未经审计财务报表显示,上市证券公司普遍经营稳定,盈利继续保持较快增长。合计上半年实现营业收入1737.48亿元,同比增长280.13%;实现净利润846.93亿元,同比增长358.05%。截至2015年6月30日,22家A股上市证券公司净资产为7660.49亿元,同比增长45.74%,约占全行业净资产的65%。

  在佣金率下行的趋势下,部分券商上半年在投行、融资融券?、固定收益自营投资和资产管理等业务上发力,实现较大幅度增长,支撑较高增速的业绩。虽然相对于A股其他板块而言,上半年券商板块走势较弱,但有券商分析师认为,从支持资本市场改革和国家产业的角度看,未来3年至5年内将是证券行业跨越式发展的转型期,金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台,新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等,都将为券商提供非常好的发展机遇。

  东方证券分析师认为,在今年6月份以来市场剧烈调整之后,专业投资者的价值将更加凸显,代客理财业务需求也随之进一步释放。经纪业务中代理买卖证券业务的平均利润率将持续下行,但代客理财展业模式的兴起将为行业转型提供可行的新方向。与纯粹提供交易通道相比,投资顾问与代客理财业务能够为券商带来更高的毛利水平,提高用户留存率,发掘用户价值。

  北京高华证券分析师认为,券商上半年的业绩受到了经纪及自营业务方面有力的市场状况的支撑,特别是在二季度期间, 2015 年二季度股票日均交易额达到人民币1.6 万亿元,推动上半年日均交易额达到1.2 万亿元。另外,2015 年上半年融资融券余额翻倍,达到人民币2.05万亿元;尽管6月底以来A 股市场出现了一定回落,但截至2015年上半年沪深300 指数上涨了27%。展望下半年,北京高华证券预计券商盈利将面临来自市场震荡、换手率下降、融资融券余额下降等方面的不利因素。2015 年上半年如此强劲的业绩应有助于提供一定的盈利缓冲,特别是针对来自A 股市场震荡的短期风险而言。(来源:证券日报)

  上市券商股东增持潮仍在延续 增发价附近出手力挺股价

  去年11月份至今已经有15家上市券商发布再融资方案,其中有9家选择定向增发,目前绝大多数券商的定增价与股价出现了倒挂

  7月14日晚间,长江证券公告称,主要股东海欣集团通过证券公司定向资产管理方式增持公司股份14万股,增持金额约185万元。截至7月14日收盘,长江证券下跌5.44%,收于12.69元/股。根据此前长江证券的非公开发行方案,其定增底价为15.25元/股,股价已经与定增价倒挂。

  据《证券日报》记者统计,去年11月份至今已经有15家上市券商发布再融资方案,其中有9家选择定向增发,目前绝大多数券商的定增价与股价出现了倒挂。有分析指出,定增倒挂一面也可能意味着投资机会,但同时也存在定增流产的风险,大股东在定增价附近出手维护股价的意愿比较强烈。

  增持潮蔓延

  7家券商获股东增持

  据本报记者统计,除了7月14日获得股东增持的长江证券以外,国元证券、兴业证券、太平洋、西南证券、国海证券、东兴证券等6家券商在上周也都发布了股东增持公告。

  7家发布股东增持方案的上市券商中,西南证券的股东计划增持规模最大。重庆渝富资产经营管理集团有限公司及重庆市城市建设投资(集团)有限公司分别计划投入不低于人民币8.724亿元和不低于2.441亿元的资金增持西南证券股份。而太平洋证券的第一大股东北京华信六合投资有限公司已经于6月23日至7月2日期间增持太平洋6760万股,占公司总股本的1.91%。

  此外,国海证券股东桂东电力计划于2015年7月9日起,通过全资子公司钦州永盛石油化工有限公司增持国海证券股份,增持金额不低于1.34亿元,兴业证券则表示,持股5%以上股东福建省投资集团开发有限责任公司计划通过上海证券交易所交易系统增持兴业证券股份,并承诺增持金额不低于过去6个月减持金额的10%。

  除了明确增持预期以外,推动员工持股计划也是上市券商将自身利益与投资者利益捆绑,大股东向投资者传递信心的一种重要方式。中信证券、兴业证券和招商证券都于近日宣布将积极推动员工持股计划,其中招商证券员工持股计划预计总金额将不超过20亿元。于6月初率先宣布尝试推行员工持股计划的东吴证券此前曾表示,设立员工持股的研究所子公司,可通过这一激励机制让研究员与公司成为命运共同体,相比高薪吸引和留住人才,员工持股的人才机制更具可持续发展性。

  定增价与现价大面积倒挂

  大股东维稳股价意愿强烈

  光大证券在7月1日公告中披露,其80亿元定增案通过证监会审核。第二大股东光大控股在证监会质询后,中途撤销了认购。证监会在质询中,要求保荐机构与申请人律师核查,在本次非公开发行股票的决议日前6个月至完成后6个月内,光大集团、光大控股是否存在减持情况或减持计划。光大控股以H股发行后会存在股份变动为由,决定放弃认购本次非公开发行的股票。

  相关资料显示,由于发布定增方案较早,光大证券的增发价仅为不低于11.74元/股。相对于目前23.18元/股的现价,光大证券的定增方案仍然具有一定的吸引力。而对于去年11月底那波券商股行情之后发布定增方案的券商而言,现在不得不面对股价与定增价倒挂的尴尬。

  据了解,在已经披露再融资方案的15家上市券商中,配股的券商面临压力不大。而9家公司选择定向增发,目前除了西部证券已经完成定增以外,出现定增价与股价倒挂的公司包括国元证券、国金证券、长江证券、申万宏源、东兴证券、东吴证券6家。光大证券和山西证券的股价仍在定增价之上,具有一定的吸引力。

  “对于上市公司来说,定增是一件非常大的事,甚至不止一次出现定增计划流产,公司董事长被免职的情况。对于上市券商来说,如果连自己公司的定增计划都不能完成,在脸面上也不好看,这类公司维护股价的意愿更强烈。”北京一家专业做上市公司定增的私募基金经理对《证券日报》记者表示。(来源:证券日报)

  3家在港上市券商“不约而同”推出员工持股计划

  中州、银河证券上半年净利同比增幅均为3倍以上

  3家在港上市券商“不约而同”推出员工持股计划

  中州证券上半年净利润预计增幅为4倍以上,超过行业平均水平

  在6月15日至7月14日,近一个月的时间,21个交易日里,上证综指下跌24.04%。在此期间,券商股平均下跌26.23%。同时,港股券商下跌23.17%。

  如今进入中报披露季,上市券商靓丽的中报业绩有望驱动券商股在市场反弹阶段有良好表现。除了内地券商之外,中资港股券商上半年的业绩表现同样抢眼。其中,中州证券上半年净利润预计增幅为4倍以上,超过行业平均水平。

  中州、银河上半年净利润

  同比增幅均为3倍以上

  《证券日报》记者查阅联交所网站公布的信息,统计了仅在H股上市(还未在A股上市)的3家中资券商上半年业绩情况。

  银河证券公告显示,截至2015年6月30日,本公司总资产人民币4067.5亿元,较2014年末增长125.94%;业绩方面,在2015年1月1日至6月30日期间,本公司实现营业收入141.39亿元(均为人民币,下同),同比增长231.21%;实现净利润56.37亿元,同比增长318.62%。

  中州证券也于近日发布了盈利预告,公告显示,相比截至2014年6月30日净利润17932万元而言,预期截至今年6月30日止半年度归属股东的净利润将录得大幅增长,预计增幅为4倍以上,净利润较去年全年增长70%以上。

  据中州证券已经公布的今年前6个月的月度业绩数据计算,中州证券1月份-6月份累计利润总额至少13亿元,净利润10亿元左右。

  另据瑞银证券预计,内地上市证券公司2015年中期净利润增幅300%左右,中州证券业绩增幅明显高于行业平均水平。

  刚刚在香港上市不久的国联证券也发布了盈利预告,公告称,集团预期归属于股东的净利润较2014年同期录得非常大幅增加,并较截至2014年12月31日止年度归属于股东的净利润录得大幅增加。

  总体来看,几家券商业绩增长的原因大致可以归结为,公司的资本中介业务(主要包括融资融券)持续增长且该业务的收入录得显着增长;积极拓展互联网金融业务,积极发展经纪业务,包括通过利用互联网,使得新客户开户量、资产规模及证券交易的交易额大幅增长;公司自营业务在适当风险控制的基础上实现良好投资回报等等。

  港股中资券商

  投资价值被低估

  券商的中期业绩陆续出炉,瑞银证券分析师认为,上市券商靓丽的中报业绩有望驱动券商股在市场反弹阶段有良好表现。

  在6月15日至7月14日,近一个月的时间,21个交易日里,上证综指下跌24.04%。在此期间,券商股平均下跌26.23%。同时,港股券商下跌23.17%。

  瑞银证券认为,6月15日以来A股市场大幅快速下跌,监管层扶持券商、支持两融的态度十分明显。认为上市券商靓丽的中报业绩有望驱动券商股在市场反弹阶段有良好表现。但考虑市场活跃度降低、融资融券余额快速下滑等因素,我们重申中期来看对券商板块保持中性态度。

  北京高华证券分析师认为,最近A股市场处于震荡中,收入结构多元化的大型券商的地位更加有利。较之A股,更看好H股券商,因其估值更具吸引力。H股券商当前平均对应1.3倍的2015年预期市净率,这一水平的市净率处于历史交易区间的较低端,对应的净资产回报率为6%左右。

  以中州证券为例子,一位分析师认为:“目前以中州上半年利润情况来计算的市盈率、市净率等指标均很低,比如市盈率只有10倍左右,市净率只有1.7倍左右,比目前一些财经网站披露的市盈率和市净率水平低得多,投资价值显然处于严重低估状态。”

  与此同时,银河证券、广发证券也发布相关研报,认为港股中资券商投资价值凸显。广发证券研报显示,据统计,在港上市的中信证券、海通证券、华泰证券2014年市盈率仅为13倍-15倍,而2015上半年的利润增幅均在100%以上,其中海通证券已公告2015上半年利润同比增长2.4倍-2.5倍,目前中资券商的股价并未反映其高成长性,投资价值显着。

  3家券商“不约而同”

  推出员工持股计划

  记者发现,除了发布业绩预报之外,中州证券、银河证券、国联证券这3家港股中资券商在近期都发布了与员工持股计划相关的公告。

  中州证券于近日发布关于员工拟间接购入公司H股股份的公告,公告称若干合资格的员工自愿筹集约6000万港元,拟通过合资格境内投资者计划购入本公司的H股股份。

  银河证券于7月9日按照公司治理程序在香港联交所发布了《关于董事、监事、高级管理人员及员工参与集合理财计划的自愿性公告》,并获得公司员工的认同。公告第二天,银河证券即启动员工申购“银河稳汇”集合资产管理计划,该计划通过合格境内机构投资者发行的 “一对多”特定客户资产管理计划投资于银河证券H股以及特定客户资产管理合同约定的其他品种。

  国联证券公布公告称,在上市规则及其他相关法律法规之规限下,公司将积极考虑实施员工持股计划。